智通财经APP获悉，跟着特朗普政府关税策略激发的人人经济荡漾合手续发酵，华尔街正参预"超等数据周"的决战时间。北京时候周五20:30，好意思国劳工部将公布3月非农劳动报告，这份报告不仅将揭示劳能源商场近况，更将成为预判好意思联储策略转向的要津陈迹。只是三小时后九游体育官网登录入口，好意思联储主席鲍威尔的公开演讲更将直面关税冲击，其表态或将激发商场新一轮剧烈波动。

关税阴雨下，人人避险厚谊急剧升温。周四十年期好意思债收益率一度跌破4%大关，创下大选以来的最低水平。商场对好意思联储降息的押注十足消化了6月降息25个基点的预期，交游员们正在豪恣争夺避险资产。然则，好意思联储官员的表态却隐私奥妙：尽管关税可能松开企业与糜费者信心，但强盛的劳动商场和执意的通胀压力，仍可能让好意思联储遴荐按兵不动。

"好意思联储正堕入两难境地，"Winshore成本解决搭伙东谈主Gang Hu直言，"若周五劳动数据不足预期，好意思联储将不得不罗致活动。"彭博走访的经济学家展望，3月非农新增劳动或从2月的15.1万放缓至14万，闲静率或保管在4.1%。这组数据将成为正经劳能源商场韧性的试金石，任何低于预期实在认都将加重好意思联储"抗通胀"与"保增长"之间的策略矛盾。

在数据公布前的机密时间，机构博弈已尖锐化。摩根大通策略师指出，现时好意思债商场未见买方隐衷，股市也未现卖方短少，这意味着商场厚谊仍可能剧烈舞动。亚洲交游时段，十年期好意思债收益率在4.03%隔邻窄幅波动，静待风暴莅临。

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值得照管的是，商场对好意思联储策略旅途的预期折柳正在扩大。摩根士丹利展望年内不会降息，而瑞银人人钞票解决则预期进一步降息。这种折柳径直体面前债券交游策略上，Longtail Alpha首席投资官Vineer Bhansali正押注"收益率弧线陡化"——买入两年期债券、卖出30年期债券，同期博弈经济放缓推低短端利率，而通胀压力推高长端利率。

这种不停增长的商场押注已响应在收益率弧线上，周四，两年期与30年期债券收益率的差距扩大至75个基点，创下三年来的新高。

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在关税冲击与数据激流的双重夹攻下，人人投资者正屏息凝念念。彻夜的非农报告与鲍威尔说话，或将决定好意思债商场的短期想法，更将影响人人风险资产的成就逻辑。正如交游员们所言："在特朗普的关税大棒下，任何数据都可能成为压垮商场的'临了一根稻草'。"

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